Trong một thế giới mà loài người đã mất đi khả năng mơ mộng, một sinh vật vẫn bị mê hoặc bởi những ảo ảnh mờ nhạt của thế giới giấc mơ. Con quái vật này, trôi dạt trong mơ màng, bám víu vào những ảo ảnh mà không ai khác có thể thấy - cho đến khi một người phụ nữ xuất hiện. Được ban tặng sức mạnh hiếm có để nhận thức được bản chất thực sự của những ảo ảnh này, cô quyết định bước vào giấc mơ của con quái vật, quyết tâm khám phá sự thật ẩn giấu bên trong.
Bộ phim là tác phẩm đầu tiên của điện ảnh Trung Quốc đưa đề tài “truy bắt tội phạm ở nước ngoài” lên màn ảnh rộng. Phim kể về câu chuyện tổ chuyên án “Săn Cáo” của Cục Kinh tế – Bộ Công an Trung Quốc tiến hành truy bắt xuyên biên giới các nghi phạm tội phạm tài chính nằm trong danh sách truy nã quốc tế “Red Notice” (lệnh truy nã đỏ).
Bộ phim kể về nhóm tội phạm "Sói Tây Bắc" đã bị cảnh sát tiêu diệt năm năm trước, nhưng tên thủ lĩnh Cổ Mộc Lam, cốt cán Lão Sang và cảnh sát chìm được phái đi Lâm Kha cùng những người khác đều bị mất tích, không rõ sống chết. Năm năm sau, nhóm "Sói Tây Bắc" xuất hiện trở lại, để tìm được mẹ Lâm Kha, cảnh sát Sở Nhất Hàn đã chủ động xin làm cảnh sát chìm và thâm nhập vào tổ chức tội phạm một lần nữa dưới sự hỗ trợ của Trình Phàn, cựu phó đội trưởng đội điều tra tội phạm, đồng thời là người phụ trách điều tra vụ án Sói Tây Bắc năm đó. Trong quá trình đó, Sở Nhất Hàn và Cổ Lận Na đã gặp nhau và nảy sinh tình cảm, cả hai cùng nhau vượt qua hàng loạt âm mưu, rồi xua tan đi màn sương mù sau nhiều tình huống nguy hiểm…